银河证券研报指出，宠物食品出口市场自2023年9月起显著回暖，进入2024年出口景气持续，7月出口额9.6亿元，同比增长20%。必赢全球宠物食品市场规模扩张中，海外渠道库存已回归正常。分地区来看，美国宠物行业基本面增速放缓，但市场规模仍在增长，我国在美国进口额中的占比持续降低，需关注订单或向东南亚转移；欧洲宠物行业需求稳定增加，欧盟自我国进口规模自2017年起快速上行；东南亚宠物行业因其高需求增速和低进入壁垒成为我国出口新机遇，东盟自我国进口规模高速增长，必赢我国已成为其第一大进口来源国，但东南亚内部宠物行业发展存在差异，建议出口企业考虑因地制宜布局差异化产品。

　　目前宠物食品龙头企业出海模式正从“产品出海”逐步转变为“产能/品牌出海”。产能出海方面，近年我国宠企多通过收购和自建工厂增加海外产能，其中东南亚和新西兰是热门产能出海目的地。东南亚和新西兰等地具备其各自的成本、税收、技术等优势。个股可关注：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。必赢